October 16, 2020

বৃদ্ধি বা একই কি আরও বেশি?

বৃদ্ধি বা একই কি আরও বেশি?

গত কয়েক সপ্তাহ ধরে বাজার “বৃদ্ধি” স্টক থেকে “মান” স্টকগুলিতে টেকসই আবর্তন চলছে কিনা তা নিয়ে কৌশলবিদদের মধ্যে বেশ খানিকটা বকবক চলছে। জুলাইয়ের মাঝামাঝি থেকে আমাদের কাজের মানটি কেবলমাত্র 3% বা তার চেয়ে বেশি বেড়েছে বলে ইস্যুতে ভাষ্য প্রসারিত হওয়া আমাদের জন্য কিছুটা অবাক করার বিষয়। তা সত্ত্বেও, এটি যা হয় তা তাই, এবং আমরা ভেবেছিলাম আমরা এই ইস্যুতে আমাদের টুপিটি রিংয়ের মধ্যে ফেলে দেব।

এটি যখন এটি নেমে আসে, সেখানে কয়েকটি কী ম্যাক্রো ভেরিয়েবল থাকে যা মান বনাম বৃদ্ধির আপেক্ষিক কার্য সম্পাদনের সাথে অত্যন্ত সংযুক্ত থাকে – তাদের বেশিরভাগই সিস্টেমে প্রতিবিম্বিত প্রবণতাটি বিভিন্ন উপায়ে পরিমাপ করে। যেমন প্রতিচ্ছবি (বা এর প্রত্যাশা) ফুরিয়ে যায়, এটি মানের তুলনামূলক ফ্যাক্টর কর্মক্ষমতা জন্য উপকারী হতে থাকে। অবশ্যই এই অংশটি মান উপাদানগুলির মধ্যে অপারেটিং লিভারেজের তুলনামূলকভাবে উচ্চতর ডিগ্রির কারণে। সর্বোপরি, একটি প্রতিচ্ছবি যা সমস্ত নৌকাগুলিকে তুলনামূলকভাবে তুলনামূলকভাবে বেশি আয়কর বিবরণী এবং ব্যালান্স শিট সহ সংস্থাগুলির উপার্জনের পক্ষে অত্যন্ত প্রবণতা অর্জন করবে। আয়ের উন্নতি পরবর্তীকালে মূল্য সংস্থাগুলির মধ্যে ভারসাম্য শিটের উত্থানকে হ্রাস করে যে পরিমাণে সেই উপার্জনগুলি বজায় থাকে, যা দ্বিতীয়-ক্রমের প্রতিচ্ছবি গতিশীলও সরবরাহ করে।

পাঠক যেমন নীচের টেবিলটিতে দেখতে পাচ্ছেন, পিপিএন্ডই টার্নওভার এবং নেট debtণের মতো অপারেটিং লিভারেজের সাথে পরোক্ষভাবে সম্পর্কিত আর্থিক বিবৃতি ব্যবস্থা মান এবং বৃদ্ধি সংস্থাগুলির জন্য উল্লেখযোগ্যভাবে পৃথক different স্থায়ী সম্পদের তুলনামূলক বেশি মাত্রা সম্পন্ন মূল্য সংস্থাগুলি, বোর্ড-জুড়ে রিফ্লেকশনের প্রবৃদ্ধি সংস্থাগুলির তুলনায় পিপিএন্ডই টার্নওভারে আরও সুস্পষ্ট উন্নতি হতে পারে। মূল্য সংস্থাগুলিরও গ্রোথ সংস্থাগুলির তুলনায় নেট debtণের মাত্রা বেশি। শীর্ষ রেখাগুলি যেমন একটি রিফ্লেকশন দৃশ্যে উন্নতি করে, vsণ সার্ভিসিং টানা মূল্য বনাম বৃদ্ধি সংস্থাগুলির জন্য তুলনামূলকভাবে কম হয়ে যায়।

সুতরাং বর্তমানে প্রতিবিম্ব গতিশীল বলার বাজার ভিত্তিক আমাদের কী ব্যবস্থা আছে? তারা কি আমাদেরকে আরও বেশি টেকসই পদক্ষেপের জন্য মূল্যবান হওয়ার জন্য প্রস্তুত হতে বলছে? এই মুহুর্তে আমরা সবচেয়ে ভাল বলতে পারি … হতে পারে।

চলুন শুরু করা যাক ফলন কার্ভ দিয়ে। 10 বছরের মাইনাস 2-বছরের ট্রেজারি ফলন স্প্রেড হ’ল বাজার-ভিত্তিক রিফ্লেশন / ডিসিএনফ্লেশন ব্যবস্থা যেহেতু এটি সরাসরি ব্যাংক ndingণ লাভের লাভের কারণ এবং তাই অর্থের বেগ। ট্রেজারি ফলন যে পরিমাণে সিগন্যালিং মান অবিরত রাখে, তাদের বক্ররেখা থেকে প্রাপ্ত বার্তাটি হ’ল মার্চ মাস থেকে প্রতিবিম্ব গতিতে কোনও যান্ত্রিক পরিবর্তন হয়নি। মূল্য বনাম বৃদ্ধিতে পাইকারি শিফট সংকেত করতে আমাদের ফলন বক্ররেখা থেকে যা দেখার দরকার তা হ’ল 10-2 স্প্রেডের উচ্চতর প্রশস্ততা হবে, যা এখনও কার্যকর হয়নি।

এর পরে মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশা রয়েছে। চার্ট 2 এবং 3-তে আমাদের মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা এবং 5-বছরের 5 বছর প্রত্যাশা প্রত্যাশা টিপসের উচিত। পরের বছরগুলি 5 বছরের মুদ্রাস্ফীতিটির প্রত্যাশাগুলি এখন থেকে 5 বছর যা মাপে তা ফেডের পছন্দসই সূচক is তারা উভয় বর্তমানে একই জাতীয় বার্তা প্রেরণ করছে, যা হ’ল মার্চ থেকে বাজার ভিত্তিক মূল্যস্ফীতি অনেক বেড়েছে, যা মূল্য বনাম বৃদ্ধির সহায়ক হতে হবে। তবে, আমরা লক্ষ করি যে সেই মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশাগুলি গত চক্রের গড় স্তরের নীচে নোঙ্গরিত রয়েছে, যা ব্যাখ্যা করে যে কেন মূল্য স্টকগুলি বছরের বেশিরভাগ সময় ধরে নিম্নগঠিত বৃদ্ধি অব্যাহত রেখেছে। সাম্প্রতিক অভিজ্ঞতা থেকে বোঝা যায় যে আরও মূল্যবান টেকসই আবর্তনকে মূল্য হিসাবে মূল্যবৃদ্ধির প্রত্যাশাগুলি আসলে প্রবণতা ছাড়াই আমাদের দেখতে হবে।

পরবর্তী দুটি চার্টে আমরা কীভাবে শিল্প ও মূল্যবান ধাতুগুলির মধ্যে সম্পর্ককে অবহিত করে, বা কমপক্ষে, মান / বৃদ্ধি গতিশীলের সাথে কাকতালীয় প্রতিক্রিয়া জানায় তা হাইলাইট করি। স্থায়ী প্রতিচ্ছবি সাধারণত ক্রমবর্ধমান স্থির মূলধন গঠন এবং উত্পাদন সঙ্গে যুক্ত হয়, যার জন্য তামা বা এমনকি রৌপ্য হিসাবে শিল্প ধাতুগুলির ক্রমবর্ধমান ব্যবহারের প্রয়োজন হয়। আরও শিল্প ব্যবহারের সাথে ধাতুগুলি রিফ্লেকশন পরিস্থিতিগুলিতে মান (স্বর্ণ) স্টোরকে ছাড়িয়ে যায়। ধাতব স্থান থেকে আমরা যে বার্তাটি পাচ্ছি তা মিশ্রিত। কপার 2020 সালের শুরুর দিকে স্বর্ণের তুলনামূলক কম কাজ বন্ধ করে দিয়েছিল, তবে তখন থেকে কোনও সত্যিকারের আপেক্ষিক অগ্রগতি হয়নি। অন্যদিকে রৌপ্য, সোনার তুলনায় আরও সুস্পষ্ট উন্নতি দেখিয়েছে।

জুলাই মাস থেকে মূল্য সংস্থাগুলি কয়েক শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু এই পর্যায়ে আমাদের বাজার-ভিত্তিক সংশোধনের ব্যবস্থা থেকে নিশ্চিতকরণের অভাব রয়েছে যে এই পদক্ষেপটি ট্রানজিটরির চেয়ে বেশি। আমাদের আরও বেশি কিছু দেখার দরকার অর্থ প্রবৃদ্ধির জন্য উত্সাহ (স্টিপার ফলন বক্ররেখা), উপরে প্রবণতা মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা, এবং শিল্প ধাতুগুলির নিশ্চিতকরণ যে নামমাত্র বৃদ্ধি প্রসারিত হচ্ছে confir অবশ্যই একটি নীতিমালার মিশ্রণ রয়েছে যা এই জিনিসগুলিতে সূচনা করতে পারে যেমন আর্থিক এবং আর্থিক প্রসারণের আরও একটি দফায়, তবে আমরা এখনও সেখানে নেই।

বন্ধুত্বপূর্ণ, পিডিএফ এবং ইমেল প্রিন্ট করুন