প্রিয় মিঃ বাজার:

লোকেরা কীভাবে ছোট স্মৃতি রাখে সে সম্পর্কে আমরা বহুবার মন্তব্য করেছি। সাম্প্রতিক স্টক মার্কেট আচরণের ক্ষেত্রে, তবে, আমরা সকলেই কী যাত্রা করেছিলাম তা কেউ ভুলে যাওয়ার কোনও উপায় নেই। আমাদের আজকের কাজটি খুব সুস্পষ্ট অতীতের দিকে মনোযোগ আকর্ষণ করা নয় বরং বাজারের এমন একটি অঞ্চলে মনোযোগ আকর্ষণ করা যা সর্বদা স্টক বা বন্ডের সাথে সরাসরি সংযুক্ত থাকে না।

আপনার পোর্টফোলিওটিতে আপনার কী স্বর্ণ রয়েছে এবং যদি তাই হয় তবে আপনার আরও কী কেনা উচিত, আপনার যা আছে তা ধরে রাখা বা তা ফেলে দেওয়া উচিত?

আসুন প্রথমে কিছু দ্রুত শেয়ার বাজারের গণিত পর্যালোচনা করি যা বেশিরভাগ লোকেরা সত্যই উপলব্ধি করতে পারে না। আপনি যদি 100 ডলার দিয়ে শুরু করেন এবং বাজারটি 40% কমেছে আপনার স্পষ্টভাবে $ 60 রয়েছে, সঠিক? এখন যদি আমরা একটি র‌্যালি দেখি যেমন আমাদের কাছে সম্প্রতি 25% রয়েছে তবে এখন আপনার কি 85 ডলার হবে এবং শীর্ষ থেকে প্রায় 15% নিচে নামবেন?

নাহ।

+ 25% রিবাউন্ড 60 ডলার (100 ডলার নয়) এর বাইরে রয়েছে যাতে লাভটি কেবল 15 ডলার যা আপনাকে $ 75 এ ছেড়ে দেয় (এবং এখনও প্রথম দিক থেকে 25% ডাউন)। এটি আপনার মনের কাঠামো বা কৌশলকে বাজারের ক্ষতগুলিতে ব্যথা, বিলাপ বা ভিনেগার যোগ করতে সাহায্য করবে না, তবে আমরা কী করতে পারি তা এগিয়ে যাওয়ার বিকল্পগুলি নিয়ে আলোচনা করা।

আমরা সাম্প্রতিক প্যারেডে বৃষ্টিপাত করতে চাই না এবং অবশ্যই কোনও ধরণের পুনরুদ্ধারের স্বাগত জানাই। শপ টককে একপাশে… সমস্ত লোকের মতো আমরা কেবল কয়েক মাস আগে জানত এমন বিশ্বকে দেখতে চাই যা স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসে। এই সাম্প্রতিক সমাবেশ সম্পর্কে আমাদের যে উদ্বেগ তা হ’ল এটি নিজের থেকে কিছুটা এগিয়ে এবং সাধারণভাবে মৌলিক বলে মনে হয়। হ্যাঁ … আছে এবং সম্ভবত আরও হবে, যখন অর্থনীতি অবশেষে আনচিট করা যায় তখন তার জন্য প্রচুর তীব্র চাপ সৃষ্টি হয়। আমাদের মতে, যাইহোক, আমরা এখন যা দেখছি তা হ’ল লড়াইয়ের আগুনে ফেলে দেওয়া একটু গ্যাস। ফেড কেবলমাত্র অর্থনৈতিক সমস্যায় কয়েকটি গুলি ছোঁড়েনি, বরং একটি বাজুকা। এটি বলেছিল, ইতিহাসে কখনও নিখরচায় দুপুরের খাবার হয়নি। এটি কোনও প্রশ্ন নয় যদি বরং কখন এই অভূতপূর্ব সঙ্কটের মধ্য দিয়ে আমাদের সহায়তা করতে ট্রিলিয়ন ডলার ব্যয়ের ছড়িয়ে পড়া প্রভাবগুলি আমরা দেখতে পাব।

আমরা একটি চকচকে জিনিস (সোনার) মালিকানার গুণাগুণ খনন করার আগে, বাজারটি কী করেছে এবং কোথায় যেতে পারে তা দ্রুত আমাদের পুনরায় কাটাতে অনুমতি দিন (প্রয়োজনীয় কারণেই নয় বা কেন আপনি COVID-19 এ আরও সংবাদ দেবেন কারণ আমরা সবাই কিছুটা “করোনড ‘ইদানীং বেরিয়ে গেছে)। অনেক পণ্ডিত তর্ক করবে যে আমরা মার্চের শেষের দিকে একটি বাজারের তলদেশে আঘাত করেছি এবং সেই শিরোনাম পৌঁছেছে। আমরা সাম্প্রতিক বাজারে ঠিক এখানে এক সপ্তাহ আগে সেই সম্ভাবনা সম্পর্কে লিখেছি। এই বাজারে কি লোকে পরীক্ষা করতে পারে? এছাড়াও, এই সাম্প্রতিক সমাবেশটি কি ভি, ইউ, বা এল-আকারের পুনরুদ্ধার? আমরা মনে করি যে পাঁচ বছরের মধ্যে শেয়ার বাজার আরও বেশি হবে, সেখানে যেভাবে পৌঁছেছে তা খুব অস্বস্তিকর হতে পারে।

রিকভারি ওভারলে নিয়ে অতীতের বাজার ক্রাশ

উপরের চার্টটি আমাদের বর্তমানের তুলনায় চারটি অতীত স্টক মার্কেট ক্র্যাশকে ওভারলে করে। আপনি সাম্প্রতিক “পুনরুদ্ধার” এবং নিক্ষেপ হিসাবে ফিরে (লাল মধ্যে) বেশ কিছু আগের মত একই ফ্যাশন আচরণ করা হয়। 1987 এর মতো শেষ হলে সত্যিকারের ইতিবাচক বছরটি শেষ হলে এই অদম্য বিজ্ঞানটি ভালভাবে ফুটে উঠতে পারে। এই দৃষ্টান্তের উল্টো দিকটি যদি তা না হয় তবে কী হয়? চারটি পুনরায় লোড করা দুটির মধ্যে দু’টি দেখতে অসুবিধাজনক নয় এবং সত্যিই আরও ভেঙে গেছে। তাহলে এখন সোনা কেন?

সম্পূর্ণ প্রকাশ… orতিহাসিকভাবে আমরা সোনার বড় ভক্ত হতে পারি না। এটি একটি নন পারফর্মিং সম্পদ যার কোনও সংস্থার মতো নিজেকে উন্নত করার শূন্য ক্ষমতা এবং এর নেতৃত্ব পারে can সোনার শূন্য উপার্জন বা লভ্যাংশ রয়েছে। অনেক লোক ভুল করেও পুনর্গঠন করে যে এটি প্রায় নিখুঁত হেজ সরবরাহকারী স্টকের সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কিত হয়। এটিও মিথ্যা কারণ আমরা যে কোনও চার্টকে এমন একটি গল্প বলতে পারি যা একটি নির্দিষ্ট বর্ণনাকে ফিট করে। যদিও সাধারণভাবে এটি বাজারের ঝুঁকি এবং অস্থিরতার জন্য কিছুটা হেজ সরবরাহ করতে পারে। নীচের চার্টটি সোনার জন্য ভাল দেখায় তবে যে কেউ এটিকে একসাথে রাখে তার একটি সামান্য বিশদ ছাড়িয়ে যায় … লভ্যাংশ! আমরা সেই আলোচনাটি অন্য একদিনের জন্য সংরক্ষণ করব তবে আপনি যখন লভ্যাংশ যোগ করবেন এবং শেয়ার বাজারের দামের মাত্রা নয়, চিত্রটি একেবারেই আলাদা হয়ে যায়।

স্বর্ণ বনাম স্টক দীর্ঘমেয়াদী

তবে আজ আমাদের মূল বিষয়টি সোনা যা করেছে বা ডুমসায়ার তাদের নতুন বইটি বিক্রি করার জন্য এটি পিচ করছে তা নয়; আমরা উল্লেখ করতে চাই যে নিকটে ভবিষ্যতে এর আরও বেশি মালিকানা পাওয়ার জন্য একটি শালীন কেস রয়েছে। এই লেখার মতো সোনার পরিমাণ প্রায় + 12% ওয়াইটিডি শেয়ারের বাজারের তুলনায় একই অংশের চেয়ে -10% নিচে রয়েছে। শেয়ার বাজারের এক অনুরাগী বলতেন, “ক্র্যাশ হওয়ার কয়েক বছর আগে কেমন ছিল?” … নেট তিন বছরের নম্বর এখনও সোনার বাজারকে যথাক্রমে + 34% থেকে 29% হারায়। যা যা বলেছিল, আমরা তা শেষ হয়েছি বলে মনে করি না!

যদিও সোনার ইতিমধ্যে একটি দুর্দান্ত রান হয়েছে, আমরা বিশ্বাস করি আমরা দীর্ঘ ষাঁড়ের বাজার চক্রের প্রথম পর্যায়ে আছি। সাম্প্রতিক আর্থিক প্রসারণ, icallyতিহাসিকভাবে স্বল্প সুদের হার, বিশাল massiveণ এবং দিগন্তের উপর সম্ভাব্য মূল্যস্ফীতি সহ… আমরা মনে করি আগামী কয়েক বছরে স্বর্ণ আরও অনেক বেশি হতে পারে। আমরা প্রায়শই ভবিষ্যদ্বাণীগুলি এবং যারা স্ফটিক বলের মালিকানার ভান করে তখনও আমরা এটির জন্য কিছু অঙ্কন করব এবং এটি অন্য সময়ের স্ট্যাম্প হিসাবে পরিবেশন করব। একদিকে আমরা মনে করি যে জনসমাগমে to 5,000 / আউন্স সোনার আগমন ঘটছে তা মনে করে কিছুটা চূড়ান্ত হওয়া উচিত, তবে এটি ২০২১ সালে তার বর্তমান স্তরের প্রায় 4 1,694 থেকে 1,975 ডলার থেকে আরো উপরে উঠতে দেখা মোটেই প্রশ্নের বাইরে নয় এবং সহজেই পারত ঘটবে।

মুদ্রাস্ফীতি গত কয়েক বছর ধরে সুপ্ত হয়েছে তবে তা পরিবর্তন হতে চলেছে। আমরা হাইপার মুদ্রাস্ফীতিটির পূর্বাভাস দিচ্ছি না তবে মুদ্রাস্ফীতি এমনকি 3% প্রবৃদ্ধি ক্লিপতে, সুদের হারের সাথে শিগগিরই যে বাড়ার সম্ভাবনা নেই … আপনি সোনার মতো বিনিয়োগের আরও বেশি চাহিদা দেখতে পাচ্ছেন। যে কোনও সংকট চলাকালীন “নগদ রাজা” থাকাকালীন, আমরা শেষ পর্যন্ত এর মধ্য দিয়ে যাব এবং লোকেরা দেখতে পাবে মুদ্রাস্ফীতির নীরব ঘাতকের কারণে নগদ, কোষাগার এবং সিডি প্রস্তাব হারিয়েছে। আমরা এটাও ভাবি না যে সরকার আমাদের সমস্যার জন্য অর্থ ছুঁড়ে শেষ করেছে। দুর্বল হয়ে যাওয়া ডলারের অন্য অনুঘটককে মিশ্রিত করুন এবং বিশ্বাস করার যথেষ্ট কারণ রয়েছে যে স্বর্ণ যথেষ্ট পরিমাণে বেশি যেতে পারে।

সবশেষে, এই নিবন্ধটির ফলো-আপ টুকরোটির সন্ধান করুন যা সোনার আশেপাশে নয় বরং এই অনন্য পরিবেশে আমাদের প্রস্তাবিত বরাদ্দের বাকি অংশকে কেন্দ্র করে। Icallyতিহাসিকভাবে আমাদের বেশিরভাগ মডেল কখনই 5% এর বেশি সোনাকে বরাদ্দ দেয়নি তবে কিছু পোর্টফোলিওগুলিতে আমরা এখন 10% এর উত্তরে রয়েছি যেখানে 12% হওয়ার পরিকল্পনা রয়েছে। পরের সপ্তাহে আমরা “কম বেশি বেশি” থিমে আমরা যা মুক্তি পাচ্ছি ঠিক তা ভাগ করব … থাকুন!