October 17, 2020

করোনাভাইরাস আর্থিক বাজারের জন্য কেন ভীতিজনক

করোনাভাইরাস আর্থিক বাজারের জন্য কেন ভীতিজনক

যেমনটি আমরা লিখছি, মার্কিন স্টকগুলি দিনটিতে প্রায় 1.6% হ্রাস পাচ্ছে, বিদেশী উন্নত বাজারের শেয়ারগুলি 1.8% হ্রাস পাচ্ছে, এবং উদীয়মান বাজারের শেয়ারগুলি প্রায় 2.4% হ্রাস পাবে। এই ধরণের সংশোধনমূলক পদক্ষেপটি সত্যিই আমাদের কাছে অবাক করে দেয়নি। প্রকৃতপক্ষে মাত্র দু’সপ্তাহ আগে আমরা লিখেছিলাম যে ক্রমহ্রাসমান প্রশস্ততা সম্পর্কিত নতুন সর্বকালের উচ্চতা হুশিয়ার কারণ এবং আমাদের সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক স্লাইড ডেক আমরা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে স্বতন্ত্র মনোভাবের অসাধারণ স্তরকে তুলে ধরে আরও গভীরতর হয়েছি, যা সাধারণত কেবলমাত্র সংশোধন পর্যায়ের আগে দেখা যায় শুরু স্টকগুলি সময়কাল ঝুঁকির জন্য পাকা ছিল, আমাদের যা প্রয়োজন ছিল তা অনুঘটক ছিল, যা সময়ের আগে কখনই জানা যায় না।

দেখা যাচ্ছে যে অনুঘটকটি (কমপক্ষে এই প্রথম পাটির নীচে) করোনাভাইরাসটির দ্রুত প্রসার ঘটেছে। চীন, ভূমিকম্পের কেন্দ্রস্থলে ছিল, স্পষ্টতই ভাইরাসের বিস্তার দ্বারা সবচেয়ে তীব্রভাবে ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে। ভাইরাসটি যতটা বিপজ্জনক, আমরা বিশ্বাস করি যে চীনের বিচ্ছিন্ন পৃথকীকরণের প্রচেষ্টার ফলে আর্থিক বাজারগুলি আসন্ন অর্থনৈতিক মন্দা থেকে ভাইরাসটি আরও বড় আকারের ঝুঁকির মুখোমুখি হবে। ইনকামিং ডেটা সুপারিশ করে যে এখনও পর্যন্ত কনরাভাইরাসটিতে মারাত্মকতা এবং সংক্রামকতা 17 বছর আগে সার্সের প্রাদুর্ভাবের চেয়ে কম উপস্থিত হয়েছিল। জনস্বাস্থ্যের দিক থেকে এটি দুর্দান্ত খবর।

চীনের বৃহত্তর পৃথকীকরণ আরও একটি বিষয়। এখনও অবধি চীন সরকার ৪৫ মিলিয়ন মানুষ বা প্রায় ৩.৫% জনকে আলাদা করে রেখেছে। এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে জর্জিয়ার পৃথকীকরণের মতো হবে। আরও কী, অনেক উত্পাদিত পণ্য হয় নির্ধারিত হুবেই প্রদেশের মাধ্যমে উত্পাদিত বা পরিবহণ করা হয়, যা কোয়ারানটাইন চলাকালীন সরবরাহ চেইনগুলি কার্যকরভাবে কীভাবে কার্যকর হবে সে সম্পর্কে স্পষ্ট প্রশ্ন উত্থাপন করে। অবশেষে, চীনের অভ্যন্তরীণ এবং বহির্মুখী বিমানগুলি থামানো দেশগুলির সংখ্যা দিন দিন বাড়ছে। চীনা বৃদ্ধিতে স্বল্প-মেয়াদী ব্যবস্থাগুলি মনোযোগ দিতে যথেষ্ট বড়। আমাদের দৃষ্টিতে, বাজারগুলি ঠিক সেগুলি করছে।

নীচের প্রথম চার্টটি উদীয়মান বাজারগুলির তুলনায় আরও বিস্তৃতভাবে চীন সিএসআই 300 ইটিএফের ওয়াইটিডি কর্মক্ষমতা দেখায় shows এই বছর এখনও পর্যন্ত চীনা স্টকগুলি 11% কমেছে এবং সাধারণভাবে EM প্রায় 6.5% হ্রাস পাচ্ছে। তুলনার স্বার্থে, এস অ্যান্ড পি 500 ফ্ল্যাট ওয়াইটিডি।

আরএমবিও উত্তাপ অনুভব করছে। যখন চীনা অর্থনীতি ধীর হয়ে যায়, তখন আরএমবি সাধারণত মার্কিন ডলারের তুলনায় অবমূল্যায়ন করে। 2019 এর চতুর্থ প্রান্তিকে আরএমবি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাণিজ্য চুক্তির পিছনে প্রায় 5% মার্কিন ডলার দ্বারা প্রশংসা করেছে। সম্প্রতি, অফশোর আরএমবি সর্বাত্মক 7.0 স্তরে প্রায় 1.5% হ্রাস পেয়েছে।

আমরা যখন আরএমবির অবমূল্যায়নের বিষয়টি নোট করি, তবুও এটি পরিস্থিতি বিবেচনা করে অবাক হওয়ার মতো নয় বা বিশাল আকারেরও নয়। আরও উদ্বেগ হ’ল আমরা তামার দাম থেকে যে সংকেত পাচ্ছি, যা আরএমবির স্তরটি নির্ভুলতার সাথে ট্র্যাক করে। বর্তমানে, তামাটির দাম কেবল ২০১ 2016 সালের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরেও ভেঙে যায়নি, তবে এটিও পরামর্শ দেয় যে war.২ এর একটি আরএমবি – আমরা ট্রেড ওয়ার চলাকালীন আমরা খাঁটির স্তরটি – সম্ভাবনার সীমার মধ্যে বেশ ভাল।

এখন আসল বিষয়টি এখানে। আরএমবি যদি .2.২-এ ফিরে যেতে চায় তবে তা চীনের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে মোটামুটি উল্লেখযোগ্য নীচের অংশের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ এবং সূচক হবে। নীচের চার্টটি চীনা উত্পাদনকারী পিএমআই এবং অফশোর আরএমবির মধ্যে সম্পর্ক দেখায়। 7.2 এর একটি আরএমবি গুরুত্বপূর্ণ 50 টির নিচে পিএমআইকে ফিরিয়ে আনবে। যদি একটি মন্দা কার্যকর হয় – এবং আমরা কেন জানি না কেন এটি চীন এবং এর বাইরে উভয় ক্ষেত্রেই পৃথক পৃথক প্রচেষ্টা চালিয়ে যায় না – তবে আর্থিক বাজারগুলি ধীরগতির এই বৃদ্ধির শাসন ব্যবস্থার আশেপাশে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে পুনরায় প্রাইস করতে পারে। এক পর্যায়ে, পুনরায় মুদ্রণকারীরা যদি আমাদের বিনিয়োগকারীদের লোভ দেখায় সূচকগুলি বিনিয়োগকারীদের ভয় প্রদর্শন শুরু করে তবে আমরা এখনও সেখানে নেই compe

বন্ধুত্বপূর্ণ, পিডিএফ এবং ইমেল প্রিন্ট করুন