“যাঁরা অতীতকে স্মরণ করেন না তারা পুনরাবৃত্তি করে যাবেন” – জর্জ সান্তায়না

গত ছয় মাস ইয়েস ব্যাংকের বিনিয়োগকারীদের পক্ষে কমপক্ষে বলতে খুব কষ্ট হয়েছে। স্ক্র্যাপটি যা এপ্রিল 2019 এর শেষ অবধি 280 স্তরের চারপাশে ঘোরাফেরা করছিল তা ভালভাবে ছড়িয়ে পড়েছে, পিষে এবং মেরে ফেলেছে মাত্র 6 মাসের মধ্যে প্রায় 40 টি স্তরে।

ইয়েস ব্যাঙ্ক, আমার মতে, তার অস্তিত্বের মাত্র 15 বছরের মধ্যে একাডেমিয়া এবং বাজারের শিক্ষার্থীদের জন্য ক্লাসিক কেস স্টাডি উপাদান হিসাবে তৈরি করার সমস্ত উপাদান রয়েছে।

এই পতনটি সাইডলাইন থেকে দেখে আমার নিজের অভিজ্ঞতা থেকে শিখে নেওয়া অনেক বিনিয়োগের পাঠকে আরও শক্তিশালী করেছে পাশাপাশি বাফেট, গ্রাহাম, লিঞ্চ এবং মুঙ্গারের মতো সুপার বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ভাগ করা জ্ঞানের পাঠ, প্রতিবিম্ব এবং পড়া থেকেও শিখতে পেরেছি।

এই পোস্টে আমি হ্যাঁ ব্যাংক সাগা থেকে বিনিয়োগকারীদের জন্য কয়েকটি মূল টেকওয়ে রেখেছি। এটি হ্যান্ডসাইটে বিশ্লেষণ করার উদ্দেশ্যে নয় বরং মিঃ মার্কেট আমাদের শেখায় সেই পাঠগুলি স্মরণে ও শক্তিশালী করার একটি অনুশীলন।

1. প্রচারক মারামারি বিনিয়োগকারীদের জন্য বানান সমস্যার

“এটি সম্পর্কে কোনও ভুল করবেন না: একটি পরিচালনার দক্ষতা, দূরদৃষ্টি, সততা এবং অনুপ্রেরণা সমস্তই শেয়ারহোল্ডারদের রিটার্নগুলিতে বিশাল পার্থক্য করে।” শেঠ ক্লারম্যান

প্রচারক মারামারি স্পেল

বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীদের সম্পদ তৈরিতে মুখ্য ভূমিকা পালন করে। পরিচালনা ইতিহাসের লড়াইয়ের জন্য বোর্ডরুমের লড়াই, পাবলিক স্পট এবং “উন্মুক্ত যুদ্ধ” এর সাথে জড়িত প্রবর্তক পরিবারগুলির উদাহরণগুলির সাথে কর্পোরেট ইতিহাস পরিপূর্ণ।

এগুলি একটি খারাপ প্রেস এবং অগ্নিনির্বাপনের ক্ষেত্রে মূল্যবান পরিচালনার মনোযোগের দিকনির্দেশের দিকে পরিচালিত করে যখন তারা প্রকৃতপক্ষে কোম্পানির কৌশলগত দিকগুলির তদারকি করা উচিত। শেষ পর্যন্ত এগুলি সমস্ত অংশীদারদের সম্পদের ধ্বংস হতে পারে।

হ্যাঁ ব্যাঙ্কের ক্ষেত্রেও একই ঘটনা ঘটেছিল। ২০০৯ সালের প্রথম দিকে প্রবর্তক পরিবারের (কাপুর ভিএস কাপুর) মধ্যে পার্থক্য শুরু হয়েছিল যখন সহ-প্রচারক অশোক কাপুর একটি অকাল মৃত্যুর মুখোমুখি হন। তাঁর স্ত্রী মধু কাপুর তখন থেকেই আদালতে কাপুরের বিরুদ্ধে লড়াই করছেন এবং আপনি ইয়েস ব্যাংকের প্রচারকদের মধ্যে এই বিরোধের বিশদ বিবরণ পড়তে পারেন।

পাঠ:

প্রমোটার লড়াইয়ের যে কোনও ঘটনা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি লাল পতাকা। পরবর্তী পদক্ষেপগুলি সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে বিনিয়োগকারীকে অবিলম্বে উপলভ্য তথ্যের সাথে সতর্কতার সাথে বিশ্লেষণ করা উচিত।

২. কর্পোরেট গভর্নেন্সের বিষয়গুলি

“পরিচালকরা সর্বদা ‘সংখ্যা তৈরি’ করার প্রতিশ্রুতি দেয় যে কোনও সময় এই সংখ্যাগুলি তৈরির জন্য প্রলোভিত হবে” ” ওয়ারেন বাফেট

সংখ্যালঘু “বহিরাগত” শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারওয়ালার সম্পদ তৈরির বিষয়টি যখন আসে তখন বেশিরভাগই “অন্তর্দৃষ্টি” পরিচালনার করুণায় থাকে। তাদের অখণ্ডতা সমর্থন করে এমন ক্রিয়াকলাপগুলির ইতিহাসের সাথে সৎ বলে মনে করা ম্যানেজমেন্টগুলিকে সাধারণত বাজার দ্বারা একটি প্রিমিয়াম দেওয়া হয়। বিপরীতটিও বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই সত্য।

সত্যম, কিংফিশার এয়ারলাইনস, ফোর্টিস, রিকো ইন্ডিয়ার উল্লেখ কি একটি ঘণ্টা বাজে? হ্যাঁ, এই সমস্তগুলিতে নিখুঁত জালিয়াতির জন্য কর্পোরেট প্রশাসনের বিষয়গুলি ছিল যা শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদের ব্যাপক ক্ষতি সাধন করে।

ইয়েস ব্যাংকের সংক্ষিপ্ত ইতিহাসের সংক্ষিপ্ত ইতিহাস (2004 অন্তর্ভুক্ত) দেখায় যে এর আগে প্রশ্নোত্তর কর্পোরেট প্রশাসনের কিছু সতর্কতা ছিল been এর মধ্যে একটি হ’ল ২০১P-১। অর্থবছরের 35৩৩৫ কোটি টাকার নিরীক্ষণের সময় আরবিআইয়ের দ্বারা পাওয়া এনপিএর বিশাল রিপোর্টিংয়ের অধীনে। পার্থক্যটি মূলত প্রকাশিত পরিসংখ্যানের তিনগুণ ছিল।

দ্বিতীয় উদাহরণটি হ’ল রানা কাপুরের পারিবারিক বিনিয়োগের যানবাহনের দ্বারা ইয়েস ব্যাংকের শেয়ারের শক্তিতে অর্থ সংগ্রহের জন্য করা এক সুবিধামত কাঠামোগত আর্থিক চুক্তি। প্রভাবশালী প্রবর্তকরা কীভাবে সিস্টেমটিকে গেম করতে পারে তা জানতে দক্ষতার সাথে সুশৃঙ্খলভাবে কাঠামোগত গঠনের আসল মোডাস অপারেন্ডিটি নিজেই পড়ার মতো।

এরপরে পরিচালন এই লেনদেনের অংশীদারদের অন্ধকারে রাখার জন্য বেছে নিয়েছিল। সম্প্রতি এই খুব লেনদেন shareণদাতাদের দ্বারা শপথ গ্রহণের কারণে শেয়ারহোল্ডারদের আরও দুর্ভোগের কারণ হয়েছিল।

পাঠ

কর্পোরেট গভর্নেন্স একটি গুরুতর বিষয় এবং এই অঞ্চলে যে কোনও সংক্ষিপ্ত আগমনকে বাজার কঠোর শাস্তি দেয়। আপনার বিনিয়োগকারী অ্যান্টেনা আপনার বিনিয়োগ করা সংস্থাগুলিতে কোনও কর্পোরেট প্রশাসনের সমস্যাগুলির প্রথম মুহূর্তে আপনি জানতে পারা উচিত।
পরিস্থিতির একটি বিশদ মূল্যায়ন করা দরকার এবং যদি আপনি নিশ্চিত না হন তবে সাবধানতার দিক থেকে ভুল করে নিজের অবস্থানগুলি থেকে বেরিয়ে আসা ভাল ’s

৩. একটি ক্রয় এবং ভুলে যাওয়ার কৌশল আর্থিক হারা-কিরির মতো

“যখন তথ্য পরিবর্তন হয়, আমি আমার মন পরিবর্তন করি” জন মেনার্ড কেইনস

নিজেকে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী হিসাবে বিবেচনা করা এবং তারপরে বাজারের মূল উন্নয়নের দিকে অন্ধ দৃষ্টি দেওয়া আর্থিক আত্মহত্যা বা হরকিরির অনুরূপ to চোখ বন্ধ করে এখানে বেঙ্গালুরুতে রাস্তা পার করার চেষ্টা করার মতো।

ইয়েস ব্যাংকের ক্ষেত্রে এটি প্রমাণিত হওয়ার সাথে সাথে আপনার চোখ ও মন দিয়ে নতুন বিকাশ বন্ধ করে দিয়ে শেয়ার বাজারের চারপাশে নেভিগেট করার আশা করা আর্থিকভাবে বিপর্যয়কর হতে পারে। কেউ কেউ “কিনুন এবং ভুলে যান” মোডে নিজেকে পুরোপুরি বন্ধ করে দেওয়ার অনুশীলন করে আপনার স্টককে অবিচ্ছিন্নভাবে অন্যান্য চূড়ান্ত অনুসরণ না করার পরামর্শ নেন।

শেয়ারটি বাজারটি একেবারে চুরমার করে দিয়েছে এবং 6 মাসে প্রায় 85% মান চলে যায়। এবং এটি কারণ ছাড়াই নয়।

হ্যাঁ_ব্যাংক_সেস_প্রাইস_6মেন্থ_সাম্প

নিয়ন্ত্রক আগত প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তাকে এক্সটেনশন না দেওয়ার পদক্ষেপ গ্রহণ এবং নতুন সিইও নিয়োগ দেওয়ার জন্য জোর দিয়ে সমস্যার শুরু হয়। এরপরে প্রবাদ বাক্য কঙ্কালগুলি একে একে আলমারি থেকে বেরিয়ে আসতে শুরু করল এবং পাল্টা খারাপ সংবাদে ঝড় উঠল। সর্বশেষতম মূল মূল্যের একটি ভগ্নাংশে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ শেয়ারের আহবান।

কয়েকটি ভুল ধারণা রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এত জনপ্রিয় যে তাদের আর্থিক স্বাস্থ্যের জন্য খুব ক্ষতিকারক। এরকম একটি জনপ্রিয় ভ্রান্ত ধারণা হ’ল স্টক কিনে তা পর্যবেক্ষণ না করা কারণ তারা 5 বছরের / 10 বছরের দিগন্তের একটি “দীর্ঘমেয়াদী” বিনিয়োগকারী

আশা একটি বুদ্ধিমান কৌশল নয়। বহু বছরের জন্য কোকা কোলা বা আমেরিকান এক্সপ্রেসে বিনিয়োগের জন্য দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের কাছে মর্যাদাপূর্ণ ওয়ারেন বাফেটও দেখিয়েছেন যে যখন তথ্য পরিবর্তন হয় তখন তার মন দ্রুত পরিবর্তন করার চিন্তাভাবনার মধ্যে নমনীয়তা থাকে।

বাফেটের ইউ এয়ারলাইন স্টকগুলি চালু করা বা টেস্টকোতে তার পুরো অবস্থানের তার সমাপ্তি হ্রাস করার এক বছর পরে তার ঝুঁকিগুলি হ’ল আপনার নিয়মিতভাবে আপনার বিনিয়োগের ভিত্তিকে কীভাবে যাচাই করতে হবে তার ক্লাসিক are বুফেট তার ২০১৪ শেয়ারহোল্ডার চিঠিতে টেস্কো বিনিয়োগের বিষয়টি ব্যাখ্যা করেছিলেন:

২০১২ সালের শেষে আমরা টেসকোর ৪১৫ মিলিয়ন শেয়ারের মালিকানা পেয়েছিলাম, তখন এবং এখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শীর্ষস্থানীয় খাদ্য খুচরা বিক্রেতা এবং অন্যান্য দেশের গুরুত্বপূর্ণ মুদি ব্যবসায়ী। এই বিনিয়োগের জন্য আমাদের ব্যয় ছিল ২.৩ বিলিয়ন ডলার, এবং বাজার মূল্য একই পরিমাণ ছিল।
17 2013 সালে, আমি কোম্পানির তত্কালীন পরিচালনায় কিছুটা উত্সাহ পেয়েছিলাম এবং 4 43 মিলিয়ন ডলার লাভের বিষয়টি বুঝতে পেরে 114 মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করেছি। বিক্রয় করতে আমার অবসর গতি ব্যয়বহুল প্রমাণিত হবে। চার্লি এই ধরণের আচরণকে “থাম্ব-চোষা” বলে। (আমার বিলম্ব আমাদের কী খরচ করেছে তা বিবেচনা করে তিনি সদয় হন।)
2014 এর মধ্যে, মাসের মধ্যে টেস্কোর সমস্যাগুলি আরও খারাপ হয়েছিল। সংস্থার বাজারের শেয়ার হ্রাস পেয়েছে, এর মার্জিন চুক্তি হয়েছে এবং অ্যাকাউন্টিংয়ের সমস্যা প্রকাশ পেয়েছে। ব্যবসায়ের জগতে, খারাপ সংবাদ প্রায়শই সিরিয়ালিভাবে প্রকাশিত হয়: আপনি আপনার রান্নাঘরে একটি তেলাপোকা দেখেন; যত দিন যাচ্ছে, আপনি তাঁর আত্মীয়দের সাথে দেখা করুন।
আমরা সারা বছর ধরে টেস্কোর শেয়ার বিক্রি করেছি এবং এখন পজিশনের বাইরে। (আমাদের উল্লেখ করা উচিত, সংস্থাটি নতুন ব্যবস্থাপনার নিয়োগ করেছে, এবং আমরা তাদের শুভ কামনা করছি)) এই বিনিয়োগ থেকে করের পরে আমাদের ক্ষতি হয়েছিল was 444 মিলিয়ন ডলার, বার্কশায়ারের মোট সম্পদের 1% এর প্রায় 1/5 ভাগ 5

পাঠ:

যখন তথ্য পরিবর্তন হয় আপনার বিনিয়োগ সংক্রান্ত সিদ্ধান্তগুলিও আবার যাচাই করা উচিত
আপনার ক্ষতি কাটাতে শিখুন এবং আপনার ক্ষতিগ্রস্তদের চলতে দেবেন না।
বাজারগুলিতে, একটি “পড়ন্ত ছুরি” ধরার চেষ্টা করবেন না
ঝুঁকি একটি সংখ্যা নয় তবে মূলধনের স্থায়ী ক্ষতি
আপনার ক্রয়মূল্যের গড় মূল্য নির্ধারণের জন্য একইভাবে আরও অন্ধভাবে কেনা (আশ্রয়ের ভিত্তিতে) কেনা কোনও দৃ .় কৌশল নয়

৪. পন্ডিতরা বাজারের ভবিষ্যদ্বাণীগুলি খুব গুরুত্বের সাথে গ্রহণ করবেন না

“যদি শেয়ার বাজারের বিশেষজ্ঞরা এত বিশেষজ্ঞ ছিলেন তবে তারা স্টক কিনবেন এবং পরামর্শ বিক্রয় করবেন না” – নরম্যান অগাস্টিন

একটি দ্রুত গুগল অনুসন্ধান এপ্রিল 2019 এর আশেপাশে বিশ্লেষকের প্রস্তাবনাগুলি আকর্ষণীয় ফলাফল ছুঁড়েছে:

হ্যাঁ ব্যাংক বিশ্লেষক পুনরায়

আমি যা দেখেছি তা সম্ভব বিশ্লেষকদের সুপারিশগুলির পুরো স্পেকট্রামের সাথে সরাসরি “আউটফর্ম” এর মতো সমস্ত কিছুর সাথে পুরোপুরি কেনা থেকে সরাসরি প্রকাশ্যে বিক্রয় করা উচিত। “হোল্ড”, “আন্ডারপারফর্ম” এবং “বিক্রয়”। স্পষ্টতই কেউ কেউ এটিকে খুব ভুল করে ফেলেছিল এবং একেবারে 40 এর স্তর যেখানে এখন স্ক্রিপ্টটি ঘুরে দেখা যাচ্ছে সেখানে 100 এরও কম ছাড়ার কারও লক্ষ্য ছিল না।

আপনার ঘাড়কে আটকে রেখে সাহসী ভবিষ্যদ্বাণীগুলি আপনাকে বিখ্যাত করে তুলতে পারে এবং যদি এটি অন্যরকম হয়ে যায় তবে আপনি বোকা দেখাতে দাঁড়িয়েছেন। আপনার যদি কোনও নস্ট্রাডামাসের ক্ষমতা না থাকে বা আপনি পল অক্টপাসের সাথে সম্পর্কিত না হন তবে আপনার ভবিষ্যদ্বাণীগুলি ধারাবাহিকভাবে সঠিক হওয়ার সম্ভাবনা হ’ল এটি হালকাভাবে করা উচিত: “স্লিম”।

প্যারাফ্রেসিং কি জে কে গালব্রাইথ বলেছিলেন “শেয়ার বাজারের পূর্বাভাসের একমাত্র কাজ হল জ্যোতিষশাস্ত্রকে সম্মানজনক দেখানো”

সিএক্সও পরামর্শদাতা গোষ্ঠী ইক্যুইটি মার্কেট বিশেষজ্ঞদের পূর্বাভাস নির্ভুলতার উপর একটি আকর্ষণীয় অধ্যয়ন প্রকাশ করেছে। তারা ১৯৯৮ থেকে ২০১২ সাল পর্যন্ত মার্কিন বাজারের জন্য প্রকাশ্যে দেওয়া 65৫৮২ পূর্বাভাস সংগ্রহ করেছে। বাজার বিশেষজ্ঞের জন্য গড় পূর্বাভাস নির্ভুলতা কেবল প্রায় এসেছে 47%

তবুও আমি এটি অত্যন্ত বিস্ময়কর এবং কিছুটা অস্বাস্থ্যকর মনে করি যে বিনিয়োগকারীদের একটি অংশ এখনও এই পন্ডিত এবং বিশ্লেষকদের তাদের বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার টিপস এবং অন্তর্দৃষ্টি অনুসন্ধান করে। তথ্য সন্ধান করুন তবে নিজের জন্য চিন্তা করুন।

পাঠ:

তথ্য সন্ধান করুন তবে টিপস এবং পরামর্শ কখনও নেবেন না।
এক চিমটি লবণের সাথে বিশ্লেষকের সমস্ত প্রস্তাবনা এবং বাজারের ভবিষ্যদ্বাণীগুলি মনে রাখবেন

মার্ক টোয়াইন একবার বলেছিলেন “ইতিহাস নিজেই পুনরাবৃত্তি করে না, তবে ছড়াগুলি”। “ইয়েস ব্যাংক” কোনওই প্রথম শেয়ার নয় যা শেয়ারের দামে এই ধরণের ব্যাপক হ্রাস পায় এবং এটিই সর্বশেষটি হবে না। আমি গোপনে বলতে পারি যে আরও অনেক ইয়েস ব্যাঙ্কের মতো দৃশ্যের ভবিষ্যতেও ঘটবে।

এটি কখনই সঠিক দৃশ্যপট হতে পারে না তবে বাজারে এই প্লেটির ভিন্নতা। যারা এই বাজারের পাঠগুলি প্রতিফলিত করতে সময় বিনিয়োগ করে তারা লাভ করবে। ব্রায়ান হারবার্ট বিখ্যাতভাবে বলেছিলেন “শেখার ক্ষমতা হ’ল উপহার, শেখার দক্ষতা একটি দক্ষতা, শেখার আগ্রহীকরণ একটি পছন্দ”। মিঃ মার্কেট প্রতিদিন আমাদের শেখাতে প্রস্তুত তবে মূল প্রশ্নটি: আমরা কি শিখতে প্রস্তুত?

এই ইয়েস ব্যাংক সাগা থেকে আপনার পাঠ কী? মন্তব্য বিভাগে ভাগ করুন।

আপনি যা পড়েছেন তা পছন্দ করেছেন? সরাসরি আপনার ইনবক্সে বিনামূল্যে সরবরাহ করার জন্য সাবস্ক্রাইব করুন।
আপনি পড়া পড়া পছন্দ করেন? সুপারিনভেস্টার্স বুকশেল্ফে পড়ার জন্য সেরা বইগুলি দেখুন
আসুন আমরা সংযুক্ত থাকি, টুইটারে আমাকে অনুসরণ করুন @ স্টকনল্ডডার
ব্যবহারের শর্তাদি: দাবি অস্বীকার করুন

আপনি পড়া পড়া পছন্দ করেন?

সুপারিনভেস্টার্স বুকশেল্ফে পড়ার জন্য সেরা বইগুলি দেখুন
আসুন আমরা সংযুক্ত থাকি, টুইটারে আমাকে অনুসরণ করুন @ স্টকনল্ডডার


দান »

->